Kryptoměnový trh je ve stavu očekávání. Bitcoin, zůstávající jako největší a nejvýkonnější kryptoměna na světě, je opět v dosahu svého historického cenového maxima kolem 120 150 dolarů. Přímo před námi je další psychologický bod odporu na 123 700 dolarech, který jsme naposledy viděli v euforii předchozího býčího cyklu. Každé tiknutí svíčky na grafu přináší další úder bubnu v posledních sekundách odpočtu k historii.

Toto je více než jen diskuse o cenových úrovních. Toto je příběh. Otázka, která zaměstnává každého ve světě kryptoměn, je jednoduchá a zároveň hluboká. Prolomí Bitcoin tuto bariéru a vydá se na další objevování ceny, nebo si všimne váhy tohoto odporu a přinese nám další kolo bolestivých výprodejů? Abychom mohli na tuto otázku odpovědět, musíme se podívat na to, co BTC přivedlo na tyto úrovně a co leží před námi, když bude testovat své maximum.

Cesta k 120 000 dolarům byla dramatická. V posledním zhruba měsíci Bitcoin zaznamenal rally, která oživila zájem ze všech koutů mainstreamu a přitáhla kapitál do Bitcoinu z každého koutu finančního spektra. Tato rally se shoduje s tzv. sezónním fenoménem „Uptober“, na který obchodníci rádi odkazují, když Bitcoin historicky v říjnu podává dobré výkony a často spouští růst v posledním čtvrtletí. Jak byste očekávali, říjnový BTC se obchodoval výše a prolomil úzkou konsolidaci. BTC se každý týden postupně posouval výše, dokud nedosáhl čtyřciferné ceny v dolarech a dokonce si udržel značnou část momentum.

Zajímavostí cenové hladiny 120 000 dolarů není jen číslo, ale také psychologická váha, kterou nese. Jakékoli číslo. Obecně se obchodníci a investoři budou chovat odlišně k sudým cenám nebo kulatým úrovním; to dává býkům jistotu a láká medvědy k návratu. A 120 000 dolarů se stává zkušebním polygonem, kde se mohou střetnout sentiment, strategie a spekulace. 

Likvidita byla také významným faktorem. V posledních týdnech objemy obchodování prudce vzrostly na centralizovaných burzách i na platformách institucionální úrovně. S vyšší likviditou Bitcoin vykazoval volatilnější cenové pohyby. Nyní je běžné vidět, jak Bitcoin udělá náhlý pohyb o 2 000 dolarů v obou směrech, což udržuje obchodníky přilepené ke svým obrazovkám. Zatímco tato cenová volatilita je pro běžné pozorovatele znepokojující, pro zkušené účastníky a obchodníky signalizuje sílu a zapojení pro pokus o nadcházející potvrzení.

Jakákoli diskuse o nedávném pokroku Bitcoinu by byla neúplná, pokud by opomněla seismický dopad institucionálního přijetí. Spuštění a úspěch spotových Bitcoin ETF vytvořil nový paradigm. Vývoj těchto produktů odstranil tření pro penzijní fondy, správce majetku a klienty maloobchodních makléřů, aby získali expozici vůči BTC bez potíží s řízením peněženek a soukromých klíčů. A následný příliv miliard dolarů vytvořil na trhu stabilní a spolehlivou poptávku, která se chová jako zábradlí při poklesech trhu a jako vítr do plachet při odrazech z těchto poklesů.

Kromě ETF jsou velké korporace zpět na scéně. Technologické společnosti a veřejně obchodované společnosti znovu zavádějí Bitcoin do své strategie diverzifikace pokladny (jako MicroStrategy). Nejzajímavější je narativ akumulace na suverénní úrovni, kde menší národy testují svou životaschopnost jako rezervní aktivum. To nejen dodává Bitcoinu legitimitu, ale také mění jeho narativ z spekulativní hračky na legitimní strategické a dlouhodobé uchovatele hodnoty. Makroekonomická situace poskytla další palivo. Centrální banky (zejména americký Federální rezervní systém) vyslaly signál ke snížení sazeb, protože globální růst zpomaluje. V tradičních financích je uvolněnější měnová politika obvykle interpretována jako poptávka po rizikových aktivech. Pro Bitcoin to posiluje narativ, že fiat měny jsou ze své podstaty inflační a nespolehlivé v delších časových horizontech. Zjemňující dolar poskytuje dodatečnou pobídku pro BTC, a to jak jako zajištění proti inflaci, tak jako bitcoinové aktivum, které funguje, když se tržní podmínky vrátí s likviditou.

Geopolitika vytvořila jiný narativ. Jak napětí v několika regionech stoupá a nejistota nebo volatilita v tradičních trzích přetrvává, role BTC jako „digitálního zlata“ je opět ve hře. Investoři nakupují nejen pro růst, ale také pro bezpečnost, diverzifikaci vůči měnové politice fiat měn a udržení své měnové suverenity.

Nakonec, nabídkové dynamiky zůstávají napjaté. Po nejnovějším halvingu se denně objevující počet nových mincí v oběhu snížil na polovinu. Zároveň data z řetězce naznačují, že dlouhodobí držitelé nebo „Hodleři“ své BTC prostě neprodávají. Tato ochota držet více mincí znamená kratší nabídku BTC na trhu. Nesoulad mezi rostoucí poptávkou a omezenou nabídkou vytváří dokonalou bouři ve snaze pohánět vzestupné momentum z posledních maxim.

Pozorovatelé grafů se soustředí na jedno číslo: 123 700 dolarů. Toto předchozí historické maximum představuje poslední, nepřerušenou linii odporu, než Bitcoin vstoupí do zcela nového cenového teritoria. Z technického hlediska by prolomení nad touto úrovní potvrdilo obnovení širšího býčího cyklu a zažehlo by to, co obchodníci nazývají „objevování ceny“. Fáze, kdy cenové akce jsou určovány spíše sentimentem a momentum než historickými precedenty.

Analýzy naznačují, že pokud Bitcoin zaznamená nezpochybnitelné denní nebo týdenní uzavření nad 123 700 dolary, další úrovní, na kterou se obchodníci zaměří, bude 130 000 dolarů. Důvod je jednoduchý: jakmile trh prorazí úroveň odporu, obchodníci se nahrnou, média zvýší pokrytí a dostupné kapitál ze strany začne pronásledovat průlom. Tato zpětná vazba může vést k rychlým a přehnaným pohybům, téměř výhradně samovolně. Pokud se Bitcoinu nepodaří prolomit, určitě by následoval pokles. Rozmezí 118 000 - 120 000 dolarů by pak bylo důležité. Pokud dojde k testu a tato oblast bude držena jako podpora, stále jsme býčí a technická struktura signalizuje konsolidační fázi před dalším postupem. Ztráta této zóny by znamenala hlubší korekce a dočasně by vrátila krátkodobou důvěru do nejistých kolejí. 

Technické indikátory reagují na býky. Index relativní síly (RSI) ukazuje zlepšení, ale stále je prostor pro růst, protože není zcela v extrémně přeprodané oblasti. Klouzavé průměry (konkrétně 50denní a 200denní klouzavé průměry) se zdají pozitivně sladěny s uptrendem. Data z řetězce, jako jsou rostoucí aktivní adresy, jedinečné aktivní peněženky a síťová aktivita, vše podporuje myšlenku, že momentum stále není vyčerpáno.

Jakmile Bitcoin překoná 123 700 dolarů, vnímání trhu se okamžitě změní. Nad touto úrovní již není žádný historický odpor, takže cena se může rychle pohybovat, přičemž 130 000 - 135 000 dolarů bude dalším pravděpodobným cílem. Mnozí na trhu připomínají obchodníkům, že tyto potenciální pohyby mohou nastat rychleji, než si mnozí uvědomují, protože likvidita a momentum se mohou vzájemně podporovat. 

Přesto nelze ignorovat riziko odlivu. Každé nové historické maximum přináší vybírání zisků, pákové pozice jsou zranitelné vůči kaskádovým likvidacím během rychlých poklesů a ano, to je dvousečná zbraň kryptoměn, kde euforie i bolest mohou na trh vstoupit současně. 

Dále, dlouhodobý obraz zůstává přesvědčivý. Analytici z institucí z Wall Street i z kryptoměnových firem předpovídají cíle na konci roku kolem 150 000 dolarů, poháněné průsečíkem poptávky po ETF, makroekonomické podpory a nabídkové dynamiky. I když očekávání 150 000 dolarů za Bitcoin může znít přehnaně, stále více se shoduje na tom, že toto již není experiment, ale zrající globální třída aktiv. Bitcoin možná v roce 2023 nedosáhne 150 000 dolarů, ale směr se zdá být jasný. 

Závěrem lze říci, že pohyb Bitcoinu směrem k jeho historickému maximu je více než jen tržní milník. Bude to významný test přesvědčení, adopce a narativu kolem tohoto aktiva. Z institucionálních přílivů a příznivých makroekonomických podmínek dorazilo dokonalé prostředí pro spuštění průlomu. Trh je však stále zvláštnější, než se zdá, protože býčí trend se denně setkává s volatilitou.  Jak se Bitcoin nadále přibližuje k 123 700 dolarům, jedno je jisté: svět se dívá. Hodiny začaly a to, co se stane v příštích několika dnech, by mohlo být začátkem další kapitoly pro Bitcoin.