Le marché des cryptomonnaies est en état d'anticipation. Bitcoin, restant la cryptomonnaie la plus grande et la plus puissante du monde, est de retour à portée de frappe de son plus haut prix historique d'environ 120 150 $. Juste devant nous se trouve le prochain point de résistance psychologique à 123 700 $, que nous avons vu pour la dernière fois dans l'euphorie du précédent cycle haussier. Chaque tick de bougie du graphique apporte un autre battement de tambour dans les dernières secondes du compte à rebours avant l'histoire.

Ceci est plus qu'une discussion sur les niveaux de prix. C'est l'histoire. La question que tout le monde se pose dans le monde de la crypto est simple mais profonde. Bitcoin franchira-t-il cette barrière et entamera-t-il sa prochaine découverte de prix, ou remarquera-t-il le poids de cette résistance et nous offrira-t-il une autre série de ventes douloureuses ? Pour pouvoir répondre à cette question, nous devons examiner ce qui a amené BTC à ces niveaux et ce qui nous attend lorsqu'il testera son plus haut.

Le chemin vers 120 000 $ a été spectaculaire. Au cours du dernier mois environ, Bitcoin a connu une rallye qui a ravivé l'intérêt de tous les recoins du grand public et attiré des capitaux Bitcoin de tous les horizons du spectre financier. Cette rallye coïncide avec le phénomène saisonnier dit "Uptober" auquel les traders aiment se référer lorsque Bitcoin performe historiquement bien en octobre et déclenche souvent des rallyes au quatrième trimestre. Comme vous vous y attendriez, en octobre, le BTC s'est échangé plus haut et a rompu la consolidation étroite. Le BTC a progressé chaque semaine jusqu'à atteindre un prix à quatre chiffres en $ et a même commencé et maintenu une bonne dynamique.

Ce qui rend le prix de 120 000 $ intéressant, ce n'est pas seulement le nombre, mais aussi la gravité psychologique qu'il porte. N'importe quel nombre. Généralement, les traders et les investisseurs réagissent différemment à un prix pair ou à des niveaux ronds ; cela donne confiance aux taureaux et incite les ours à réintégrer. Et 120 000 $ devient un terrain d'essai où le sentiment, la stratégie et la spéculation peuvent entrer en collision. 

La liquidité a également été un facteur important. Ces dernières semaines, les volumes de transactions ont explosé sur les bourses centralisées et les plateformes de qualité institutionnelle. Avec plus de liquidité, Bitcoin a affiché une action de prix plus volatile. Il est désormais courant de voir Bitcoin faire un mouvement soudain de 2 000 $ dans les deux sens, gardant les traders rivés à leurs écrans. Bien que cette volatilité des prix soit déconcertante pour les observateurs occasionnels, pour les participants chevronnés et les traders, elle indique à la fois la force et l'engagement pour une tentative de validation à venir.

Toute discussion sur l'avancée récente de Bitcoin serait incomplète sans mentionner l'impact sismique de l'adoption institutionnelle. Le lancement et le succès des ETF Spot Bitcoin ont créé un nouveau paradigme. Le développement de ces produits a éliminé les frictions pour que les fonds de pension, les gestionnaires de patrimoine et les clients des courtiers de détail obtiennent une exposition au BTC sans les tracas de la gestion des portefeuilles et des clés privées. Et l'afflux subséquent de milliards de dollars a créé une demande stable et fiable sur le marché qui se comporte comme un garde-fou lorsque le marché baisse et comme un vent porteur lorsqu'il remonte de ces baisses.

Outre les ETF, les grandes entreprises sont de retour sous les feux de la rampe. Les entreprises technologiques et les sociétés cotées en bourse réintègrent le Bitcoin dans leur stratégie de diversification de trésorerie (comme MicroStrategy). Le plus intéressant est le récit de l'accumulation au niveau souverain, où les petites nations testent leur viabilité en tant qu'actif de réserve. Cela ajoute non seulement de la légitimité au Bitcoin, mais réoriente également son récit d'un jouet spéculatif vers une réserve de valeur stratégique et à long terme légitime. La situation macroéconomique a apporté du carburant supplémentaire. Les banques centrales (en particulier la Réserve fédérale américaine) ont donné le signal d'un virage vers des baisses de taux, la croissance mondiale ralentissant. Dans la finance traditionnelle, une politique monétaire plus souple est généralement interprétée comme une demande d'actifs à risque. Pour Bitcoin, cela renforce le récit selon lequel les monnaies fiduciaires sont inflationnistes par nature et peu fiables sur de longues périodes. Un dollar plus faible offre une incitation supplémentaire au BTC, à la fois comme couverture contre l'inflation et comme actif qui performe lorsque la liquidité revient dans les conditions de marché.

La géopolitique a créé un narratif différent. Alors que les tensions montent dans plusieurs régions et que l'incertitude ou la volatilité persiste dans le temps sur les marchés traditionnels, le rôle du BTC en tant qu'"or numérique" est à nouveau en jeu. Les investisseurs achètent non seulement pour la croissance, mais aussi pour la sécurité, la diversification par rapport à la politique monétaire fiduciaire, et pour préserver leur souveraineté monétaire.

Enfin, la dynamique de l'offre reste tendue. Suite au dernier halving, le nombre de nouvelles pièces entrant en circulation quotidiennement a été divisé par deux. Parallèlement, les données on-chain suggèrent que les détenteurs à long terme ou "Hodlers" ne se séparent tout simplement pas de leur BTC. Cette volonté de conserver plus de pièces implique une offre liquide de BTC plus restreinte. Le décalage entre la demande croissante et l'offre contrainte crée la tempête parfaite pour générer un élan à la hausse à partir des derniers sommets.

Les observateurs de graphiques sont laser-concentrés sur un chiffre : 123 700 $. Ce précédent plus haut historique représente la ligne de résistance finale et ininterrompue avant que Bitcoin n'entre dans un territoire de prix entièrement nouveau. En termes techniques, une rupture au-dessus de ce niveau confirmerait la reprise du cycle haussier plus large et déclencherait ce que les traders appellent la "découverte de prix". Une phase où l'action des prix est dictée davantage par le sentiment et la dynamique que par le précédent historique.

L'analyse suggère que si Bitcoin clôture de manière indéniable en journalier ou en hebdomadaire au-dessus de 123 700 $, le prochain niveau que les traders viseront sera 130 000 $ à la hausse. La raison est simple : une fois que le marché aura franchi un niveau de résistance, les traders se jetteront dessus, les médias intensifieront la couverture, et les capitaux disponibles mis de côté commenceront à suivre la rupture. Ce retour d'information peut entraîner des mouvements rapides et exagérés, presque entièrement par lui-même. Si Bitcoin ne parvient pas à franchir, un repli surviendra certainement. La fourchette de 118 000 $ - 120 000 $ serait alors importante. Si nous obtenons un nouveau test et que la zone tient en tant que support, nous restons haussiers avec la structure technique signalant une phase de consolidation avant d'aller de l'avant. Perdre cette zone signifierait des retracements plus profonds et remettrait la confiance à court terme sur des bases fragiles. 

Les indicateurs techniques renforcent les réponses des haussiers. L'Indice de Force Relative (RSI) montre une amélioration, mais il y a encore de la marge car il n'est pas totalement en territoire de surachat extrême. Les moyennes mobiles (en particulier les moyennes mobiles sur 50 et 200 jours) semblent s'aligner positivement avec la tendance haussière. Les données on-chain examinées, telles que l'augmentation des adresses actives, des portefeuilles uniques actifs et de l'activité du réseau, soutiennent toutes l'idée que la dynamique n'est pas encore épuisée.

Une fois que Bitcoin aura dépassé 123 700 $, la perception du marché changera instantanément. Il n'y a pas de résistance historique au-dessus, donc le prix peut monter rapidement, avec 130 000 $ - 135 000 $ comme prochaine cible probable. Beaucoup sur le marché rappellent aux traders que ces mouvements potentiels peuvent se produire plus rapidement que beaucoup ne le pensent, car la liquidité et la dynamique peuvent s'alimenter mutuellement. 

Cependant, le risque de répercussion ne peut être ignoré. Chaque nouveau plus haut historique s'accompagne de prises de profit, les positions à effet de levier sont vulnérables à des liquidations en cascade lors de replis rapides, et oui, c'est le revers de la médaille de la crypto, où l'euphorie et la douleur peuvent tous deux entrer sur le marché en même temps. 

Plus loin, la perspective à long terme reste convaincante. Les analystes des institutions de Wall Street et des entreprises natives de la crypto prévoient des objectifs de fin d'année proches de 150 000 $, tirés par l'intersection de la demande des ETF, du soutien macroéconomique et des dynamiques d'offre. Bien que l'attente d'un Bitcoin à 150 000 $ puisse sembler extrême, il y a un accord croissant sur le fait qu'il ne s'agit plus d'une expérience, mais d'une classe d'actifs mondiale en maturation. Bitcoin n'atteindra peut-être pas 150 000 $ en 2023, mais la direction semble claire. 

En conclusion, le mouvement de Bitcoin vers son plus haut historique est plus qu'un jalon du marché. Ce sera un test important de la conviction, de l'adoption et du récit entourant l'actif. Des afflux institutionnels et des conditions macroéconomiques favorables, l'environnement parfait pour déclencher une rupture est arrivé. Cependant, le marché est encore plus étrange qu'il n'y paraît, car la tendance haussière rencontre la volatilité quotidiennement.  Alors que Bitcoin continue de s'approcher de 123 700 $, une chose est sûre : le monde regarde. L'horloge a commencé, et ce qui se passera dans les prochains jours pourrait être le début du prochain chapitre pour Bitcoin.