ସାତ ମାସରେ ପ୍ରଥମ ଥର ପାଇଁ ବିଟକଏନ୍ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ $90,000 ସୀମା ତଳକୁ ଖସିଛି, ଯାହା ଏକ ହ୍ରାସକୁ ବଢ଼ାଇଛି ଯାହା ଏହି ସମ୍ପତ୍ତି ଉପରେ ବିଶ୍ୱାସକୁ କ୍ଷୁର୍ଣ୍ଣ କରିଛି ଏବଂ 2025 ପାଇଁ ଏହାର ଲାଭକୁ ନଷ୍ଟ କରିଛି। ମାକ୍ରୋଇକୋନୋମିକ୍ ଚାପ, ଦ୍ରୁତ ETF ଔଟଫ୍ଲୋ, ଏବଂ ସାମଗ୍ରିକ ଲିକ୍ୱିଡେସନର ମିଶ୍ରଣ ଦ୍ୱାରା ପରିଚାଳିତ ଏହି ହ୍ରାସ, ଅକ୍ଟୋବର ପ୍ରାରମ୍ଭରୁ ଡିଜିଟାଲ୍ ସମ୍ପତ୍ତି ପାଇଁ ଅଧିକ ଅସ୍ଥିର ସମୟ ମଧ୍ୟରୁ ଅନ୍ୟତମ। ବିଶ୍ୱର ସର୍ବବୃହତ କ୍ରିପ୍ଟୋକରେନ୍ସି ଅଙ୍କ $89,250 ନିକଟରେ ତଳକୁ ଖସିଥିଲା, ଏହାପରେ ମଙ୍ଗଳବାର ଦିନ ଆରମ୍ଭରେ $93,000 ର ଉପର ଭାଗରେ କାରବାର ପାଇଁ ଫେରିଆସିଛି। ସେହି ସ୍ତରରେ କାରବାର କରୁଥିବା ବେଳେ ମଧ୍ୟ, ବିଟକଏନ୍ ଅକ୍ଟୋବରର ଆରମ୍ଭରେ ଘଟିଥିବା ଏହାର ସର୍ବକାଳୀନ ଉଚ୍ଚ $126,000 ଠାରୁ ପ୍ରାୟ 26% ଦୂରରେ ରହିଛି। ଗତ ଛଅ ସପ୍ତାହ ମଧ୍ୟରେ, କ୍ରିପ୍ଟୋକରେନ୍ସି କ୍ଷେତ୍ର ପ୍ରାୟ $1.2 ଟ୍ରିଲିୟନ୍ ହରାଇଛି, ଯାହା ଏହି ହ୍ରାସର ଗୁରୁତ୍ୱକୁ ଦର୍ଶାଏ।

ETF ଔଟଫ୍ଲୋ ହ୍ରାସକୁ ତ୍ୱରାନ୍ୱିତ କରୁଛି

ଯେହେତୁ ସେଣ୍ଟିମେଣ୍ଟ ଦୁର୍ବଳ ହୋଇଗଲା, U.S. ସ୍ପଟ୍ ବିଟକଏନ୍ ETF ଗୁଡ଼ିକ ବିକ୍ରି ଚାପର ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ଉତ୍ସ ଭାବରେ ଉଭା ହୋଇଛନ୍ତି। ଅକ୍ଟୋବର 10 ତାରିଖରୁ ଆରମ୍ଭ କରି, ETF ଗୁଡ଼ିକ $3.7 ବିଲିୟନରୁ ଅଧିକ ଔଟଫ୍ଲୋ ଅନୁଭବ କରିଛନ୍ତି, ଯେଉଁଥିରେ ନଭେମ୍ବର ମାସରେ ଏକା $2.3 ବିଲିୟନରୁ ଅଧିକ ଅନ୍ତର୍ଭୁକ୍ତ। ଏହି ETF ରିଡମ୍ପସନ୍ ଗୁଡ଼ିକ NFT ଜାରିକାରୀମାନଙ୍କୁ ପ୍ରକୃତ ବିଟକଏନ୍ ବିକ୍ରି କରିବାକୁ ବାଧ୍ୟ କରିଛି, ଯାହା ପୂର୍ବରୁ ଖରାପ କ୍ରୟ ବଜାରରେ ବିକ୍ରି ଚାପକୁ ବଢ଼ାଇଛି।

ଅନେକ ଖୁଚୁରା ବ୍ୟବସାୟୀ, ବିଶେଷକରି ଯେଉଁମାନେ ଏହି ବର୍ଷର ପ୍ରାରମ୍ଭରେ ETF-ପରିଚାଳିତ ରାଲି ସମୟରେ ପ୍ରବେଶ କରିଥିଲେ, ସେମାନେ ଅକ୍ଟୋବରରେ ଏକ ଫ୍ଲାଶ୍ କ୍ରାସ୍ ଅନୁଭବ କରିବା ପରେ ଚାଲିଯାଇଛନ୍ତି ଯାହା $19 ବିଲିୟନରୁ ଅଧିକ ଔପଚାରିକ ପଦକୁ ନଷ୍ଟ କରିଦେଇଛି। ସେମାନଙ୍କର ଡିପ୍-ବାୟିଂ ଇଚ୍ଛା ବିନା, ବଜାର ଦୃଢ଼ ସମର୍ଥନ ଖୋଜିବାକୁ ସଂଗ୍ରାମ କରିଛି। ପ୍ରତିଷ୍ଠିତ ବିକ୍ରେତାମାନେ ମଧ୍ୟ ଅଧିକ ଚାପ ପକାଇଛନ୍ତି। କିଛି ବ୍ୟବସାୟୀ 2025 ର ଶେଷ ଭାଗରେ ଏବଂ ପରେ ନିୟମାବଳୀ ଦୃଷ୍ଟିରୁ ଅଧିକ ସ୍ପଷ୍ଟତା ଆଶା କରିଥିଲେ, କିନ୍ତୁ ଅନେକଙ୍କ ପାଇଁ କ୍ରିପ୍ଟୋରେ ବିପଦର ପୁନଃ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରିବାକୁ ଆରାମଦାୟକ ଅନୁଭବ କରିବା ପାଇଁ ଅନେକ ବିଳମ୍ବ ଏବଂ ଅତ୍ୟଧିକ ରାଜନୈତିକ ଅନିଶ୍ଚିତତା ରହିଛି।

କର୍ପୋରେଟ୍ ବିଟକଏନ୍ ଟ୍ରେଜୋରୀ ଚାପରେ

2025 ର ଏକ ମୁଖ୍ୟ ଧାରା ଥିଲା କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକ ବିଟକଏନ୍ କିଣି ଏକ ରିଜର୍ଭ ସମ୍ପତ୍ତି ଭାବରେ ରଖିବା। କିଛି କମ୍ପାନୀ, ବିଶେଷକରି କ୍ରିପ୍ଟୋ କ୍ଷେତ୍ରରେ ନଥିବା, ବ୍ରାଣ୍ଡ, ଟେକ୍ କମ୍ପାନୀ, ଏବଂ ତୃତୀୟ-ପକ୍ଷ ଲଜିଷ୍ଟିକ୍ସ କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକ ମଧ୍ୟ, ବିଟକଏନ୍ ରିଜର୍ଭ ନିର୍ମାଣ କରିବାର ଇଚ୍ଛା ସାର୍ବଜନୀନ ଭାବରେ ଘୋଷଣା କରିଥିଲେ। କିନ୍ତୁ ବିଟକଏନ୍ ର ନିକଟ ଅତୀତର ହ୍ରାସ ଏହି ସମ୍ପତ୍ତି ରଣନୀତି ଉପରେ ଚାପ ପକାଉଛି। ଷ୍ଟାଣ୍ଡାର୍ଡ ଚାର୍ଟର୍ଡ ବ୍ୟାଙ୍କ ମନ୍ତବ୍ୟ ଦେଇଛି ଯେ $90,000 ତଳକୁ ହ୍ରାସ ପାଇବା ଦ୍ୱାରା ବିଟକଏନ୍ ଧାରଣ କରିଥିବା 'ଲିଷ୍ଟେଡ୍' କମ୍ପାନୀଗୁଡ଼ିକର ଅଧା ଅଂଶ କ୍ଷତିରେ ପଡିପାରେ। ପବ୍ଲିକ ଫାର୍ମଗୁଡ଼ିକ ମିଳିତ ଭାବରେ ପ୍ରଚଳିତ ବିଟକଏନ୍ ର ପ୍ରାୟ 4% ମାଲିକାନା ରଖିଛନ୍ତି।

ସର୍ବବୃହତ୍ କର୍ପୋରେଟ୍ ଧାରକ, ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜୀ Inc., ବିଟକଏନ୍ କୁ ଆଗ୍ରହ ସହିତ ସଞ୍ଚୟ କରିବାକୁ ଜାରି ରଖିଛି। ପ୍ରତିଷ୍ଠାତା ମାଇକେଲ୍ ସେଲର୍ ଆଉ 8,178 ବିଟକଏନ୍ କିଣିବା ଘୋଷଣା କରିଛନ୍ତି, ଯାହା କମ୍ପାନୀର ମୋଟ 649,870 ଟୋକନରେ ପହଞ୍ଚାଇଛି, ଯାହାର କ୍ରୟ ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରାୟ $74,433। ଯେହେତୁ ଷ୍ଟ୍ରାଟେଜୀ ଲାଭଜନକ ରହିଛି, ଅନେକ ଛୋଟ କମ୍ପାନୀ କଠିନ ବୋର୍ଡରୁମ୍ ଆଲୋଚନା ଏବଂ ବିଟକଏନ୍ ଏକ ଗୁରୁତ୍ୱପୂର୍ଣ୍ଣ ସମର୍ଥନ ସ୍ତରରେ କାରବାର କରୁଥିବାରୁ ସେମାନଙ୍କର ବ୍ୟାଲେନ୍ସ ସିଟରେ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ ହ୍ରାସକୁ ସମ୍ମୁଖୀନ ହେଉଛନ୍ତି।

ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ ଏବଂ ଔପଚାର ଅସ୍ଥିରତା ବଢ଼ାଉଛନ୍ତି

ବିଟକଏନ୍ ର $90,000 ତଳକୁ ଖସିବା କ୍ରିପ୍ଟୋ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜଗୁଡ଼ିକରେ ଆଉ ଏକ ଅସ୍ଥିରତା ତରଙ୍ଗ ସୃଷ୍ଟି କରିଛି। 24 ଘଣ୍ଟା ମଧ୍ୟରେ, ପ୍ରାୟ $950 ମିଲିୟନର ଲିକ୍ୱିଡେଟେଡ୍ ଲଙ୍ଗ୍ ଏବଂ ସର୍ଟ ଔପଚାର ବାଜି ନଷ୍ଟ ହୋଇଗଲା। ଲିକ୍ୱିଡେସନର ଏହି ବୃଦ୍ଧି ମୂଲ୍ୟ ହ୍ରାସକୁ ଆହୁରି ବଢ଼ାଇଛି, ଡେରିଭେଟିଭ୍ ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜଗୁଡ଼ିକରେ କାସ୍କେଡିଂ ମାର୍ଜିନ କଲ୍ ମାଧ୍ୟମରେ ଅଧିକ ବିକ୍ରିକୁ ଟ୍ରିଗର୍ କରିଛି। ଏହା ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ନୂଆ ନୁହେଁ। ପ୍ରତି ବିଟକଏନ୍ ଚକ୍ରରେ ଦୁର୍ବଳ ଏବଂ ଅତ୍ୟଧିକ ଔପଚାରକୁ ଧୋଇବା ପାଇଁ ପ୍ରାୟ 20-30 ପ୍ରତିଶତ ହ୍ରାସ ଘଟିଥାଏ। ଏହି ୱାଶଆଉଟ୍ ଗୁଡ଼ିକ ସାଧାରଣତଃ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ ଉର୍ଦ୍ଧ୍ୱଗାମୀ ଧାରାର ପୂର୍ବ ସୂଚକ ଅଟେ, କିନ୍ତୁ ଘଣ୍ଟା ମଧ୍ୟରେ ଅସ୍ଥିରତା ଏବଂ ଭୟ ବଢ଼ାଇଥାଏ।

ଟେକ୍-ଷ୍ଟକ୍ ସହ ସମ୍ପର୍କ ବଢ଼ୁଛି

ବିଟକଏନ୍ ର କାର୍ଯ୍ୟ ଏବଂ ମୂଲ୍ୟ ନିର୍ଦ୍ଦେଶ ଉଚ୍ଚ-ବୃଦ୍ଧି ଟେକ୍ ଷ୍ଟକ୍ସ, ବିଶେଷକରି କୃତ୍ରିମ ବୁଦ୍ଧିମତ୍ତା ସଂସ୍ପର୍ଶ ଥିବା ସହିତ ଏକ ଉଚ୍ଚ ସମ୍ପର୍କ ଦେଖାଇଛି। ଯେତେବେଳେ ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ବିପଦ ହ୍ରାସ କରନ୍ତି, ଉଭୟ ସମ୍ପତ୍ତି ମୂଲ୍ୟରେ ହ୍ରାସ ପାଉଛନ୍ତି। ଏହା କିଛି ଅନିଶ୍ଚିତତା ବିରୁଦ୍ଧରେ ବିଟକଏନ୍ ଏକ ହେଜ୍ ହେବାର କାହାଣୀର ବିପରୀତ। 2025 ରେ, ବିଟକଏନ୍ ବୃଦ୍ଧି ପାଉଥିବା ସମୟରେ ଏକ ଅନୁମାନ ଭାବରେ କାର୍ଯ୍ୟ କରୁଛି: ଯେତେବେଳେ ବିପଦ ଇଚ୍ଛା ଥାଏ ସେତେବେଳେ ଲାଭ କରୁଛି ଏବଂ ଯେତେବେଳେ ନିବେଶକମାନେ ସେମାନଙ୍କର ବିପଦ ଇଚ୍ଛା ହ୍ରାସ କରନ୍ତି ସେତେବେଳେ ଜୋରରେ ହ୍ରାସ ପାଉଛି।

ତଥାପି, କିଛି ବିଶ୍ଳେଷକ ବିଶ୍ୱାସ କରନ୍ତି ଯେ ବିଟକଏନ୍ ମୂଲ୍ୟ କାର୍ଯ୍ୟ କେବଳ ଏକ ରିସ୍କ-ଅଫ୍ ପରିବେଶକୁ ବଢ଼ାଉଛି ଯାହା ସେହିପରି ଘଟିଥାନ୍ତା। ଉଭୟ ସମ୍ପତ୍ତି ମୂଲ୍ୟରେ ହ୍ରାସ ପାଉଛନ୍ତି ଏହାର ଅର୍ଥ ହେଲା ନିବେଶକମାନେ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନଗୁଡ଼ିକର ପୁନଃ ମୂଲ୍ୟାଙ୍କନ କରୁଛନ୍ତି, ଯାହା କ୍ରିପ୍ଟୋ ମୂଲ୍ୟ କାର୍ଯ୍ୟ ସହିତ ସମ୍ପୃକ୍ତ ଦୁର୍ବଳତା ବଦଳରେ ଭବିଷ୍ୟତରେ ଉପରମୁଖୀ ହେବାର ସୂଚନା ଦେଇପାରେ।

ଏହା ପରେ କଣ ହେବ?

ଯଦିଓ ବଜାର ଚାପ ଭାରୀ ରହିଛି, ଏହା ସମସ୍ତ କ୍ଷେତ୍ରରେ ସମ୍ପୂର୍ଣ୍ଣ ବିନାଶ ନୁହେଁ। କିଛି ବିଶ୍ଳେଷକ ବିଟକଏନ୍ କୁ $90,000 ତଳକୁ ଖସିବାକୁ ପରବର୍ତ୍ତୀ ବୁଲ୍ ସାଇକେଲ ପାଇଁ ଗତି ସ୍ଥାପନ କରିବା ପାଇଁ ଏକ ଆବଶ୍ୟକୀୟ ରିସେଟ୍ ଭାବରେ ଦେଖନ୍ତି। ପୂର୍ବବର୍ତ୍ତୀ ସାଇକେଲଗୁଡ଼ିକୁ ଅନୁସରଣ କରି, ଏକ ବ୍ରେକଆଉଟ୍ ପୂର୍ବରୁ ଏପରି ହ୍ରାସ ଘଟିବାର ଆମେ ନିୟମିତ ଭାବରେ ଦେଖିଛୁ। ବିଟକଏନ୍ ର ସମର୍ଥକମାନେ ଯୋଗ କରନ୍ତି ଯେ ଦୀର୍ଘକାଳୀନ କ୍ରେତାମାନେ, ବିଶେଷକରି ବଡ଼ ପ୍ରତିଷ୍ଠାନ ଏବଂ କର୍ପୋରେଟ୍ ଟ୍ରେଜୋରୀ, ଯଦି ମାକ୍ରୋ ଚିତ୍ର 2026 ର ପ୍ରାରମ୍ଭରେ ସ୍ଥିର ହୁଏ ତେବେ ଏହି ଡିପ୍ କୁ ସେମାନଙ୍କର ଇନଭେଣ୍ଟୋରୀ ନିର୍ମାଣ କରିବାର ଏକ ଗଭୀର ସୁଯୋଗ ଭାବରେ ଦେଖିବା ଉଚିତ। ଅନ୍ୟମାନେ ଚେତାବନୀ ଦେବେ ଯେ ଆସୁଥିବା ମାସଗୁଡ଼ିକରେ ତୀବ୍ର ଅସ୍ଥିରତା ପ୍ରତିଫଳିତ ହୋଇପାରେ ଯେହେତୁ ବିଟକଏନ୍ $85,000 ଏବଂ $80,000 ସ୍ତରରେ ନିମ୍ନ ସମର୍ଥନକୁ ପୁନଃ ପରିଦର୍ଶନ କରିପାରେ। ଇଥେରିୟମ୍ ଏବଂ ଅଲ୍ଟକଏନ୍ ଗୁଡ଼ିକ ମଧ୍ୟ ଚାପରେ ରହିଛନ୍ତି। ଇଥେର୍ ଏହାର ଅଗଷ୍ଟ ଉଚ୍ଚ $4,955 ଠାରୁ ପ୍ରାୟ 40% ହ୍ରାସ ପାଇଛି। ଏହା କେବଳ ବିଟକଏନ୍-କୈନ୍ଦ୍ରିକ ବିକ୍ରି ନୁହେଁ, ବରଂ ଏକ ବ୍ୟାପକ ରିସ୍କ-ଅଫ୍ ପରିବେଶକୁ ବର୍ତ୍ତମାନର ପରିବର୍ତ୍ତନକୁ ନିଶ୍ଚିତ କରେ।