Trg kriptovalut je v pričakovanju. Bitcoin, ki ostaja največja in najmočnejša kriptovaluta na svetu, se je vrnil v doseg svoje najvišje cene vseh časov pri približno 120.150 $. Neposredno pred nami je naslednja psihološka točka upora pri 123.700 $, ki smo jo nazadnje videli v evforiji prejšnjega bikovskega cikla. Vsak premik sveče na grafikonu prinaša nov udarec bobna v zadnjih sekundah odštevanja do zgodovine.

To je več kot le razprava o cenovnih ravneh. To je zgodba. Vprašanje, ki si ga vsi v svetu kriptovalut postavljajo, je preprosto, a globoko. Ali bo Bitcoin prebil to oviro in se podal v svoje naslednje odkrivanje cen, ali pa bo občutil težo tega odpora in nam prinesel še en krog bolečih razprodaj? Da bi lahko odgovorili na to vprašanje, moramo pogledati, kaj je BTC pripeljalo do teh ravni in kaj sledi, ko bo preizkusil svojo najvišjo vrednost.

Pot do 120.000 $ je bila dramatična. V zadnjem mesecu dni si je Bitcoin zabeležil zagon, ki je ponovno vzbudil zanimanje iz vseh kotičkov glavnega toka in privabil Bitcoin kapital iz vseh finančnih področij. Ta vzpon sovpada s tako imenovanim sezonskim pojavom "Uptober", na katerega se trgovci radi sklicujejo, ko Bitcoin zgodovinsko dobro nastopa v oktobru in pogosto sproži četrto četrtletne vzpone. Kot bi pričakovali, je oktobrski BTC trgoval višje in se prebil iz ozke konsolidacije. BTC se je vsak teden dvigal, dokler ni dosegel cene v štirih številkah in celo ohranil dober zagon.

Zanimivost cene 120.000 $ ni le število samo, temveč tudi psihološka teža, ki jo nosi. Kakršnokoli število. Na splošno se bodo trgovci in vlagatelji drugače odzvali na enake cene ali zaobljene ravni; to daje bikom zaupanje in privablja medvede, da ponovno vstopijo. In 120.000 $ postane preizkusno območje, kjer se lahko srečajo razpoloženje, strategija in špekulacije. 

Likvidnost je bila prav tako pomemben dejavnik. V zadnjih tednih so se obsegi trgovanja na centraliziranih borzah in platformah institucionalne kakovosti močno povečali. Z večjo likvidnostjo je Bitcoin pokazal bolj nestanovitno cenovno gibanje. Zdaj je običajno videti, da Bitcoin naredi nenaden premik za 2.000 $ v katero koli smer, zaradi česar so trgovci prilepljeni na svoje zaslone. Medtem ko je ta cenovna nestanovitnost zmedena za naključne opazovalce, za izkušene udeležence in trgovce nakazuje tako moč kot angažiranost za poskus prihodnje validacije.

Vsaka razprava o nedavnem napredku Bitcoina bi bila nepopolna, če bi spregledali velik vpliv institucionalnega sprejemanja. Zagon in uspeh ETF-jev Spot Bitcoin je ustvaril nov paradgim. Razvoj teh produktov je pokojninskim skladom, upravljavcem premoženja in strankam maloprodajnih posrednikov odstranil ovire pri izpostavljenosti BTC-ju brez težav z upravljanjem denarnic in zasebnih ključev. Naknadni priliv milijard dolarjev je ustvaril stalno in zanesljivo povpraševanje na trgu, ki deluje kot varnostna ograja pri padcih trga in kot vzgon pri dvigovanju po teh padcih.

Poleg ETF-jev so velika podjetja ponovno v središču pozornosti. Tehnološka podjetja in javno trgovana podjetja ponovno vključujejo Bitcoin v svojo strategijo diverzifikacije zakladnice (kot je MicroStrategy). Najbolj zanimiva je narativa o kopičenju na ravni suverenosti, kjer manjše države preizkušajo svojo sposobnost kot rezervno sredstvo. To ne dodaja le legitimnosti Bitcoinu, temveč tudi preoblikuje njegovo narativo iz spekulativne igrače v legitimno strateško in dolgoročno shranjevanje vrednosti. Makroekonomske razmere so zagotovile dodatno gorivo. Centralne banke (zlasti ameriška centralna banka Federal Reserve) so signalizirale premik k znižanju obrestnih mer, saj se svetovna rast upočasnjuje. V tradicionalnih financah je ohlapnejša denarna politika običajno interpretirana kot povpraševanje po tveganih naložbah. Za Bitcoin to krepi narativo, da so fiat valute po naravi inflacijske in nezanesljive v daljših časovnih obdobjih. Blagoletni dolar zagotavlja dodaten vzpodbudnik za BTC, tako kot varovalo pred inflacijo in kot sredstvo, ki deluje, ko se likvidnost vrne v tržne razmere.

Geopolitika je ustvarila drugačno narativo. Z naraščajočimi napetostmi v več regijah in vztrajno negotovostjo ali nestanovitnostjo na tradicionalnih trgih se vloga BTC-ja kot "digitalnega zlata" ponovno uveljavlja. Vlagatelji ne kupujejo le za rast, temveč tudi za varnost, diverzifikacijo fiat denarne politike in ohranjanje svoje denarne suverenosti.

Nazadnje, dinamika ponudbe ostaja tesna. Po zadnji prepolovitvi se je število novih kovancev, ki dnevno vstopajo v obtok, zmanjšalo za polovico. Hkrati podatki na verigi kažejo, da dolgoročni imetniki ("Hodlerji") svojega BTC-ja ne prodajajo. Ta pripravljenost na držanje več kovancev pomeni krajšo ponudbo BTC-ja. Neskladje med naraščajočim povpraševanjem in omejeno ponudbo ustvarja popolno nevihto v prizadevanju za pogon navzgor od zadnjih najvišjih vrednosti.

Opazovalci grafikonov so osredotočeni na eno številko: 123.700 $. Ta prejšnja najvišja vrednost vseh časov predstavlja zadnjo, neprekinjeno linijo odpora, preden Bitcoin vstopi v povsem nov cenovni teritorij. V tehničnem smislu bi preboj nad to raven potrdil nadaljevanje širšega bikovskega cikla in sprožil t.i. "odkrivanje cen". Faza, v kateri na cenovno gibanje vplivata predvsem razpoloženje in dinamika, bolj kot zgodovinski precedens.

Analiza nakazuje, da če bo Bitcoin imel neizpodbitno dnevno ali tedensko zaprtje nad 123.700 $, bo naslednja raven, ki jo bodo trgovci ciljali, 130.000 $ navzgor. Razlog je preprost: ko bo trg predelal raven odpornosti, se bodo trgovci množično vključili, mediji bodo okrepili poročanje, razpoložljivi kapital zunaj trga pa bo začel slediti preboju. To povratno sporočilo lahko vodi do hitrih in pretiranih gibanj, skoraj v celoti sam po sebi. Če Bitcoin ne uspe prebiti, bi zagotovo sledil umik. Območje med 118.000 $ in 120.000 $ bi bilo nato pomembno. Če se bo zgodil ponovni test in bo območje držalo kot podpora, bomo še vedno bikovski, pri čemer bo tehnična struktura signalizirala fazo konsolidacije pred nadaljevanjem. Izguba tega območja bi pomenila globlje retracemente in bi kratkoročno zaupanje ponovno postavila na majave temelje. 

Tehnični kazalniki dajejo bikom pozitivne odgovore. Kazalnik relativne moči (RSI) kaže izboljšanje, vendar je še vedno prostor za rast, saj ni povsem v ekstremnem območju prekupljenosti. Gibajoča povprečja (zlasti 50-dnevna in 200-dnevna gibajoča povprečja) se pozitivno ujemajo z naraščajočim trendom. Podatki s verige, kot so naraščajoči aktivni naslovi, edinstvene aktivne denarnice in omrežna aktivnost, podpirajo idejo, da dinamika še ni izčrpana.

Ko bo Bitcoin presegel 123.700 $, se bo zaznavanje trga v hipu spremenilo. Nad tem nivojem ni zgodovinskega odpora, zato se lahko cena hitro dvigne, pri čemer bo 130.000 $ - 135.000 $ verjetna naslednja tarča. Mnogi na trgu trgovcem svetujejo, da se lahko ti potencialni premiki zgodijo hitreje, kot si mnogi predstavljajo, saj se lahko likvidnost in dinamika napajata drug od druge. 

Kljub temu tveganja poplav ne gre prezreti. Vsaka nova najvišja vrednost vseh časov prinaša prodajo dobičkov, vzvodne pozicije so ranljive za stopnjevane likvidacije med hitrimi umiki, in ja, to je dvorezen meč kriptovalut, kjer lahko evforija in bolečina na trg vstopita hkrati. 

Doloročno gledano, dolgoročna slika ostaja prepričljiva. Analitiki z Wall Street institucij in podjetij, ki so doma v kripto svetu, napovedujejo cilje za konec leta blizu 150.000 $, ki jih poganjajo ETF povpraševanje, makroekonomska podpora in dinamika ponudbe. Medtem ko se pričakovanje Bitcoina v vrednosti 150.000 $ morda zdi skrajno, je vse več soglasja, da to ni več eksperiment, ampak zrela globalna naložbena klasa. Bitcoin morda ne bo dosegel 150.000 $ v letu 2023, vendar se zdi smer jasna. 

Zaključno, gibanje Bitcoina proti njegovi najvišji vrednosti vseh časov je več kot le tržni mejnik. To bo pomemben preizkus prepričanja, sprejetosti in narative, ki obkroža sredstvo. Od institucionalnih prilivov in ugodnih makroekonomskih razmer, je prišlo popolno okolje za sprožitev preboja. Vendar pa je trg še vedno bolj nenavaden, kot se zdi, saj bikovski trend vsakodnevno naleti na nestanovitnost.  Medtem ko se Bitcoin še naprej približuje 123.700 $, je ena stvar gotova: ves svet opazuje. Ura je začela teči, in kar se bo zgodilo v naslednjih nekaj dneh, bi lahko bil začetek naslednjega poglavja za Bitcoin.