Ang merkado ng cryptocurrency ay nasa estado ng pag-aabang. Ang Bitcoin, nananatiling pinakamalaki at pinakamakapangyarihang cryptocurrency sa mundo, ay malapit na ulit sa pinakamataas na presyo nito na humigit-kumulang $120,150. Malapit na sa atin ang susunod na sikolohikal na resistance point sa $123,700, na huli nating nakita sa kasagsagan ng nakaraang bull cycle. Bawat paggalaw ng chart ay nagdadagdag ng tibok ng tambol sa huling segundo ng countdown patungo sa kasaysayan.

Higit pa ito sa isang usapan tungkol sa mga antas ng presyo. Ito ang kuwento. Ang tanong sa isipan ng lahat sa mundo ng crypto ay simple ngunit malalim. Mababasag ba ng Bitcoin ang harang na ito at magpapatuloy sa susunod na price discovery, o mararamdaman nito ang bigat ng resistance na ito at magbibigay sa atin ng panibagong masakit na pagbebenta? Upang masagot ang tanong na ito, kailangan nating tingnan kung ano ang nagdala sa BTC sa mga antas na ito at kung ano ang naghihintay kapag nasubukan na nito ang pinakamataas na presyo.

Ang daan patungong $120,000 ay kapansin-pansin. Sa huling buwan o higit pa, nagpakita ang Bitcoin ng isang rally na nagpasigla muli ng interes mula sa lahat ng sulok ng mainstream at nakahikayat ng kapital ng Bitcoin mula sa bawat sulok ng financial spectrum. Ang rally na ito ay kasabay ng tinatawag na "Uptober" seasonal phenomenon na gustong tukuyin ng mga trader kapag ang Bitcoin ay karaniwang maganda ang takbo sa Oktubre at kadalasang nagpapasiklab ng mga rally sa ikaapat na quarter. Gaya ng iyong inaasahan, ang Oktubre BTC ay tumaas at bumutas mula sa makitid na konsolidasyon. Unti-unting tumaas ang BTC bawat linggo hanggang maabot ang apat na digit na presyong dolyar at nagpakita pa ng magandang momentum.

Ang dahilan kung bakit interesante ang presyong $120,000 ay hindi lamang ang numero kundi pati na rin ang sikolohikal na bigat na dala nito. Anumang numero. Sa pangkalahatan, iba ang reaksyon ng mga trader at investor sa pantay na presyo o mga round level; nagbibigay ito ng kumpiyansa sa mga bulls at umaakit sa mga bears na bumalik. At ang $120,000 ay nagiging isang testing ground kung saan maaaring magbanggaan ang sentiment, estratehiya, at spekulasyon. 

Ang liquidity ay isa ring malaking salik. Sa mga nagdaang linggo, tumaas nang husto ang trading volumes sa mga centralized exchange at institutional-grade platform. Dahil sa mas maraming liquidity, nagpakita ang Bitcoin ng mas pabago-bagong presyo. Karaniwan na ngayon na makita ang Bitcoin na biglang gumalaw ng $2,000 sa alinmang direksyon, na nagpapanatiling nakatutok ang mga trader sa kanilang mga screen. Habang ang pabago-bagong presyo na ito ay nakakabahala para sa mga ordinaryong tagamasid, para sa mga batikang kalahok at trader, ito ay nagpapahiwatig ng lakas at pakikipag-ugnayan para sa isang pagtatangka sa nalalapit na pagpapatunay.

Anumang talakayan tungkol sa kamakailang pag-unlad ng Bitcoin ay magiging kulang kung hindi isasaalang-alang ang malaking epekto ng institutional adoption. Ang paglulunsad at tagumpay ng Spot Bitcoin ETFs ay lumikha ng bagong paradigm. Ang pagbuo ng mga produktong ito ay nagtanggal ng mga balakid para sa mga pensyon, wealth manager, at mga kliyente ng retail brokerage upang magkaroon ng exposure sa BTC nang walang abala sa pamamahala ng mga wallet at private keys. At ang kasunod na pagpasok ng bilyun-bilyong dolyar ay lumikha ng matatag at maaasahang bid sa merkado na kumikilos bilang isang guardrail kapag bumababa ang merkado at isang tailwind kapag ito ay tumataas mula sa anumang pagbaba na iyon.

Bukod sa mga ETF, muling naging sentro ng atensyon ang malalaking korporasyon. Ang mga kumpanya ng teknolohiya at mga kumpanyang nakalista sa publiko ay muli nang isinasama ang Bitcoin sa kanilang treasury diversification strategy (tulad ng MicroStrategy). Ang pinaka-interesante ay ang naratibo ng sovereign-level accumulation, kung saan sinusubukan ng mas maliliit na bansa ang kanilang pagiging angkop bilang isang reserve asset. Hindi lamang ito nagdaragdag ng lehitimidad sa Bitcoin kundi nagbabago rin ng naratibo nito mula sa pagiging isang speculative toy tungo sa isang lehitimong strategic at pangmatagalang store of value. Ang macroeconomic situation ay nagbigay ng dagdag na panggatong. Ang mga central bank (partikular ang U.S. Federal Reserve) ay nagbigay ng senyales ng paglipat patungo sa pagbaba ng interes, kasabay ng pagbagal ng global growth. Sa traditional finance, ang mas maluwag na monetary policy ay karaniwang binibigyang-kahulugan bilang demand para sa risk assets. Para sa Bitcoin, pinapalakas nito ang naratibo na ang mga fiat currency ay likas na inflationary at hindi mapagkakatiwalaan sa mas mahabang panahon. Ang isang humihinang dolyar ay nagbibigay ng karagdagang insentibo para sa BTC, bilang isang inflation hedge at bilang isang bitcoin asset na gumaganap kapag bumabalik ang liquidity sa market conditions.

Ang geopolitics ay lumikha ng ibang naratibo. Habang tumataas ang tensyon sa maraming rehiyon at patuloy ang kawalan ng katiyakan o pabago-bagong sitwasyon sa mga tradisyonal na merkado, ang papel ng BTC bilang "digital gold" ay muli na namang nasa usapan. Hindi lamang bumibili ang mga mamumuhunan para sa paglago, bumibili rin sila para sa kaligtasan, diversification mula sa fiat monetary policy, at pagpapanatili ng kanilang monetary sovereignty.

Panghuli, nananatiling mahigpit ang supply-side dynamics. Matapos ang pinakabagong halving, ang bilang ng mga bagong barya na pumapasok sa sirkulasyon araw-araw ay nahati. Kasabay nito, ang on-chain data ay nagpapahiwatig na ang mga long-term o "Hodl" holder ay hindi basta-basta sumusuko ng kanilang BTC. Ang kagustuhang ito na humawak ng mas maraming coin ay nagpapahiwatig ng mas maikling likidong supply ng BTC. Ang pagkakaiba sa pagitan ng tumataas na demand at pinipigilang supply ay lumilikha ng perpektong bagyo sa pagtatangka na itulak ang upward momentum mula sa huling mga highs.

Ang mga tagamasid ng chart ay nakatuon sa isang numero: $123,700. Ang dating all-time high na ito ay kumakatawan sa huling, hindi pa nababasag na linya ng resistance bago pumasok ang Bitcoin sa ganap na bagong presyo. Sa teknikal na usapin, ang isang breakout sa itaas ng antas na ito ay magpapatunay sa pagpapatuloy ng mas malaking bull cycle at magpapasiklab ng tinatawag ng mga trader na “price discovery”. Isang yugto kung saan ang paggalaw ng presyo ay higit na dinidikta ng sentiment at momentum kaysa sa mga nakaraang halimbawa.

Ipinapakita ng pagsusuri na kung ang Bitcoin ay magkakaroon ng hindi mapag-aalinlanganang pang-araw-araw o lingguhang pagsara sa itaas ng $123,700, ang susunod na antas na tututukan ng mga trader ay $130,000 na pagtaas. Ang dahilan ay simple: Kapag ang merkado ay lumagpas sa isang resistance level, magsisiksikan ang mga trader, magpapalakas ang coverage ng media, at ang nakaparkeng kapital ay magsisimulang habulin ang break. Ang feedback na ito ay maaaring humantong sa mabilis at pinalaking paggalaw, halos sa sarili nito. Kung hindi makalusot ang Bitcoin, tiyak na darating ang isang pullback. Ang saklaw na $118,000 - $120,000 ay magiging mahalaga. Kung magkaroon ng retest at mapanatili nito ang lugar bilang support, nananatili tayong bullish at ang teknikal na istraktura ay nagpapahiwatig ng isang consolidation phase bago sumulong. Ang pagkawala ng zone na iyon ay magpapahiwatig ng mas malalim na retracements at ibabalik sa pagiging alanganin ang panandaliang kumpiyansa. 

Ang mga teknikal na tagapagpahiwatig ay nagpapakita ng mga tugon sa mga bulls. Ang Relative Strength Index (RSI) ay nagpapakita ng pagbuti, ngunit mayroon pa ring puwang para lumago dahil hindi ito ganap na nasa extreme overbought territory. Ang mga moving average (partikular ang 50-day at 200-day moving averages) ay tila positibong nakahanay sa uptrend. Ang on-chain data na sinuri, tulad ng pagtaas ng active addresses, unique active wallets, at network activity, ay lahat sumusuporta sa ideya na ang momentum ay hindi pa nauubos.

Kapag nalampasan na ng Bitcoin ang $123,700, mabilis na magbabago ang persepsyon ng merkado. Walang makasaysayang resistance sa itaas, kaya't maaaring mabilis na gumalaw ang presyo, na may $130,000 - $135,000 bilang susunod na posibleng target. Marami sa merkado ang nagpapaalala sa mga trader na ang mga potensyal na paggalaw na ito ay maaaring mangyari nang mas mabilis kaysa sa inaakala ng marami, dahil ang liquidity at momentum ay maaaring magtulungan. 

Gayunpaman, hindi maaaring balewalain ang ripple risk. Bawat bagong all-time high ay may kasamang profit-taking, ang mga leveraged position ay mahina sa cascading liquidations sa mabilis na pagbaba, at oo, iyan ang dalawang talim ng espada ng crypto, kung saan ang euphoria at sakit ay parehong maaaring pumasok sa merkado sa parehong oras. 

Sa mas malayong pananaw, kaakit-akit pa rin ang long-term picture. Ang mga analyst sa mga institusyong Wall Street at mga crypto-native firm ay parehong nagpo-forecast ng mga target sa pagtatapos ng taon na malapit sa $150,000, na dulot ng pagsasalubong ng ETF demand, macroeconomic support, at supply-side dynamics. Bagaman ang inaasahang $150,000 na Bitcoin ay maaaring tunog na kakaiba, mayroong dumaraming pagkakasundo na ito ay hindi na isang eksperimento, kundi isang lumalaking global asset class. Maaaring hindi maabot ng Bitcoin ang $150,000 sa 2023, ngunit malinaw ang direksyon. 

Sa konklusyon, ang paggalaw ng Bitcoin patungo sa all-time high nito ay higit pa sa isang milestone sa merkado. Ito ay magiging isang malaking pagsubok sa kumpiyansa, pagtanggap, at naratibo na nakapalibot sa asset. Mula sa institutional inflows at paborableng macroeconomic conditions, dumating na ang perpektong kapaligiran upang magpasiklab ng isang breakout. Gayunpaman, ang merkado ay mas kakaiba pa rin kaysa sa tila, dahil ang bullish trend ay araw-araw nakakasalamuha ng volatility.  Habang patuloy na lumalapit ang Bitcoin sa $123,700, isang bagay ang sigurado: ang mundo ay nakatutok. Nagsimula na ang orasan, at ang mangyayari sa mga susunod na araw ay maaaring ang simula ng susunod na kabanata para sa Bitcoin.