Bumagsak ang Bitcoin sa ilalim ng mahalagang marka na $90,000 sa unang pagkakataon sa loob ng pitong buwan, na nagpapalawak ng pagbaba na sumira sa tiwala sa asset at binura ang mga tubo nito para sa 2025. Ang pagbagsak, na dulot ng pinagsamang macroeconomic pressure, mabilis na ETF outflows, at pangkalahatang likidasyon, ay isa sa mas magulong panahon para sa mga digital asset mula noong unang bahagi ng Oktubre. Ang pinakamalaking cryptocurrency sa mundo ay bumaba sa humigit-kumulang $89,250 bago bumawi at nakipagkalakalan sa itaas ng $93,000 range sa simula ng Martes. Kahit na nakikipagkalakalan sa antas na iyon, ang Bitcoin ay nasa humigit-kumulang 26% pa rin ang layo mula sa all-time high nito na higit sa $126,000, na naganap sa simula ng Oktubre. Sa nakalipas na anim na linggo, ang espasyo ng cryptocurrency ay nawalan ng halos $1.2 trilyon, na nagpapakita kung gaano kahalaga ang pagbaba na ito.

Pinaigting ng ETF Outflows ang Pagbaba

Habang humihina ang sentimyento, lumitaw ang U.S. spot Bitcoin ETFs bilang isang makabuluhang pinagmulan ng selling pressure. Simula Oktubre 10, nakaranas ang mga ETF ng mahigit $3.7 bilyong outflows, kabilang ang mahigit < $2.3 bilyon sa Nobyembre lamang. Ang mga redemption na ito ng ETF ay nagtulak sa mga NFT issuer na magbenta ng aktwal na Bitcoin, na nagpalala sa selling pressure sa isang merkado na mahina na sa pagbili.

Maraming retail traders, lalo na ang mga pumasok noong ETF-induced rally noong unang bahagi ng taon, ang umalis na matapos makaranas ng flash crash noong Oktubre na bumura ng mahigit $19 bilyong halaga ng leveraged positions. Kung wala ang kanilang gana sa pagbili ng mga bumabagsak na presyo, nahirapan ang merkado na makahanap ng matatag na suporta. Nagdagdag din ng presyon ang mga institutional sellers. Inaasahan ng ilang traders ang mas malinaw na regulasyon sa at pagkatapos ng huling bahagi ng 2025, ngunit nagkaroon ng masyadong maraming pagkaantala at kawalan ng katiyakan sa pulitika para sa marami upang makaramdam ng kumportable sa muling pagsusuri ng panganib sa crypto.

Corporate Bitcoin Treasuries Nasa Ilalim ng Presyon

Isa sa mga pangunahing trend ng 2025 ay ang pagbili ng mga kumpanya ng Bitcoin at pagtatago nito bilang reserve asset. Ilang kumpanya, lalo na ang hindi nasa crypto space, mga brand, tech companies, at maging ang third-party logistics companies, ay hayagang nagpahayag ng kanilang intensyon na magtayo ng Bitcoin reserves. Ngunit ang kamakailang pagbaba ng Bitcoin ay naglalagay ng presyon sa estratehiyang ito sa asset. Binanggit ng Standard Chartered Bank na ang pagbaba sa ilalim ng $90,000 ay maaaring maglagay sa kalahati ng mga 'nakalistang' kumpanya na may hawak na Bitcoin sa pagkalugi. Ang mga pampublikong kumpanya ay sama-samang nagmamay-ari ng humigit-kumulang 4% ng circulating Bitcoin.

Ang pinakamalaking corporate holder, ang Strategy Inc., ay patuloy na agresibong nag-iipon ng Bitcoin. Inanunsyo ni Founder Michael Saylor ang pagbili ng karagdagang 8,178 Bitcoin, na nagdala sa kabuuang bilang ng kumpanya sa 649,870 tokens, na may cost basis na humigit-kumulang $74,433. Habang patuloy na kumikita ang Strategy, maraming mas maliliit na kumpanya ang nahaharap sa mahihirap na talakayan sa boardroom at lumalalang mga pagtatasa sa kanilang mga balance sheet habang ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan sa isang kritikal na antas ng suporta.

Liquidations at Leverage ang Nagpapalala sa Volatility

Ang pagbaba ng Bitcoin sa ilalim ng $90,000 ay nagpasimula ng isa pang alon ng pagbabago-bago sa mga crypto exchange. Sa loob ng 24 oras, halos $950 milyon sa mga na-liquidate na long at short leverage bets ang nabura. Ang pagtaas na ito sa mga likidasyon ay lalong nagpalala sa pagbaba ng presyo, na nagpapalitaw ng karagdagang benta sa pamamagitan ng cascading margin calls sa mga derivatives exchange. Hindi ito ganap na bago. Bawat Bitcoin cycle ay naglalaman ng mga pagbaba na humigit-kumulang 20–30 porsyento upang maalis ang mahina at labis na leverage. Ang mga paglilinis na ito ay karaniwang mga paunang yugto ng pangmatagalang pataas na trend ngunit nagpapalaki ng pagbabago-bago at takot sa kasalukuyang sandali.

Paglakas ng Korelasyon sa Tech-Stock

Ang mga kilos at direksyon ng presyo ng Bitcoin ay kamakailan lamang nagpakita ng mas mataas na korelasyon sa mga high-growth tech stocks, lalo na ang mga may kinalaman sa artificial intelligence. Kapag binabawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang panganib, parehong bumababa ang halaga ng mga asset na ito. Ito ay salungat sa kuwento na ang Bitcoin ay isang hedge laban sa ilang kawalan ng katiyakan. Noong 2025, ang Bitcoin ay lalong naging isang spekulasyon: nakikinabang kapag may risk appetite at malakas na bumabagsak kapag binabawasan ng mga mamumuhunan ang kanilang risk appetite.

Gayunpaman, naniniwala ang ilang analista na ang presyo ng Bitcoin ay nagpapalaki lamang ng isang risk-off environment na mangyayari pa rin. Ang katotohanang parehong bumababa ang halaga ng mga asset na ito ay nagpapahiwatig na muling sinusuri ng mga mamumuhunan ang mga pagtatasa, na maaaring senyales ng hinaharap na pagtaas, sa halip na kahinaan na partikular na nauugnay sa presyo ng crypto.

Ano ang Susunod na Mangyayari?

Habang nananatiling mabigat ang presyon sa merkado, hindi ito ganap na kapahamakan sa lahat ng dako. Nakikita ng ilang analista ang pagbagsak ng Bitcoin sa ilalim ng $90,000 bilang isang kinakailangang reset upang maitatag ang momentum para sa susunod na bull cycle. Kasunod ng mga nakaraang cycle, palagi nating nakikita ang mga katulad na drawdown bago ang isang pag-breakout. Idinadagdag ng mga tagasuporta ng Bitcoin na ang mga pangmatagalang mamimili, lalo na ang malalaking institusyon at corporate treasuries, ay dapat makita ang pagbaba bilang isang mas malalim na oportunidad upang dagdagan ang kanilang imbentaryo, kung sakaling ang macro picture ay maging matatag sa unang bahagi ng 2026. Ang iba naman ay magbabala na ang mga darating na buwan ay maaaring magpakita ng matinding pagbabago-bago habang maaaring bisitahin muli ng Bitcoin ang mas mababang suporta sa hanay ng $85,000 at maging $80,000. Ang Ethereum at mga altcoin ay nananatiling nasa ilalim din ng presyon. Halos 40% na ang ibinagsak ng Ether mula sa Agosto nitong mataas na higit sa $4,955. Ito ay nagpapatunay lamang sa patuloy na paglipat sa isang malawak na risk-off environment, kaysa sa pagbebenta na nakatuon lamang sa Bitcoin.